从1%到40% 二十年之内汽车利润结构将发生革命性变革

Release date：2018年11月01日

到2035年，“按需出行”将发展成为行业最大“利润池”。

10月25日，波士顿咨询公司（BCG）最新发布的《科技颠覆人类出行，企业利润何去何从》报告显示，电动化、自动驾驶汽车和共享出行三大发展趋势的交融，将改变未来10到15年汽车行业的利润来源。
BCG预测，随着自动驾驶电动汽车和共享按需出行的兴起，新兴“利润池”（包括自动驾驶汽车与纯电动车的零部件、纯电动车销售、数据和智能网联、按需出行）在行业利润中所占的份额，将从2017年的1%增至2035年的40%，汽车行业利润池将迎来重大的结构性转变。

总体来看，汽车行业的整体利润池将从2017年2260亿美元增长到2035年的3800亿美元。不过，传统利润池（传统零部件、ICE和混合动力新车销售、汽车金融、汽车后市场）将仅增长40亿美元，新兴利润池将增长约1500亿美元。二者的利润发展空间，差距悬殊。
也就是说，汽车产业的新增利润来源将集中在传统厂商目前并不具备优势的领域。
  “不仅是车的数量变了，整个行业的形态都已经变了。未来，OEM将发现自己的竞争地位受到来自供应商、出行平台和科技巨头等新晋挑战者的威胁。”
  BCG董事经理Thomas Palme告诉作者，传统车企需要变速，需要抓住新的机会、新的利润池，着手制定战略，为应对利润池的转变做好准备。
  汽车产业新的利润池有可能被“闯入者”科技企业抢走，但传统车企同样具有机会。

“传统企业面临的问题是，随着新的出行技术在市场中日益占据主导地位，他们还能否利用目前的竞争优势在这些利润中分得最大的一份。”BCG合伙人兼董事总经理徐杨表示，传统车企可以通过三个举措获得新增利润：瘦身、新投资、转型。

“利润池”构成变化

技术、社会、监管等关键的变革因素将相互促进，进而对汽车行业产业巨大的影响。“我们需要看总体的趋势，这样才能理解这个行业内在发生了什么样的变化。”Thomas 进一步表示。
预测，在2025年之前新车销售还将继续大幅增长，主要是受中国和其他发展中市场的推动。但是在此之后，随着中国销量的增速减缓以及共享无人驾驶电动汽车的普及加快，汽车销量将陷入停滞，给持续数十年的销量增长画上句号。

不过，即使新车销售陷入停滞，但是汽车行业的利润增长将持续到2035年。BCG预测全球汽车行业收入将会从2017年的3.7万亿美元增长到2035年的5.8万亿美元。利润将从2017年的2260亿美元增长到2035年的3800亿美元，每年增长率大约在3%。
也就是说，汽车销量不增长，行业收入和利润为何还能增长，原因在于新兴业务提供的收入和利润。
从BCG预测的利润池结构可以发现，2035年的行业利润组成和2017年完全不同。
三点变化特征最为明显：第一，整体“利润池”将大幅增长，不过传统“利润池”和新兴“利润池”的增速差距悬殊。传统“利润池”将增长40亿，但新兴“利润池”将增长1500亿美元。传统“利润池”不会收缩获下降，但是新增长主要来自新业务。
第二，传统业务和新兴业务的利润占比从99：1变成60：40。新兴业务将成为产业链的利润重要组成部分，企业必须足够重视。
第三，目前最大的利润来源（销售燃油车和混合动力新车），所获得的利润将下降，到2035年“按需出行”将发展成为行业最大“利润池”。
“这是新的汽车行业的利润分布，其实会有很多新的机会，原来不赚钱的发展到未来有钱赚。”徐杨表示。
巨大的市场蛋糕将吸引大量的“利润分食者”。在未来15年，主机厂的市场地位会面临多方面挑战。自动驾驶和纯电动汽车的供应商会拥有更大的影响力，网约车企业与科技巨头会与车企争夺数据主导权，初创企业也会加入到竞争之中。

BCG认为，自动驾驶汽车技术提供商、电池制造商，以及按需出行平台提供商与运营商可能成为新的市场结构下的赢家。相反，专注于内燃机汽车零部件的传统供应商、未能在新的商业模式、自动驾驶或纯电动汽车技术方面赢得地位的传统OEM，将在竞争中处于劣势。
徐杨认为，为分得新的利润蛋糕，传统车企可以作出三大举措：第一是瘦身，将现有的传统领域做的更加精益，评估业务投资的经济型，节约成本；第二是加大新投资，将节约出来的新成本投资到新兴业务领域，也可以尝试收购相关初创公司（已有通用Cruise的成功案例）。此外，车企还需要进行转型。未来的部分业务需要新的商业模式，需要有新的组织、新的能力，这些人、这些组织、这些能力目前尚未具备。

企业投资面临挑战

当然，对很多新兴领域而言，必须达到一定规模之后，才能实现盈亏平衡，并最终实现盈利。为了挖掘汽车行业未来的潜在价值，行业参与者必须大力投资发展全新的增长领域。
“对任何投资人来说，汽车是一个非常好的赛道，在这个领域中国有可能成长出世界领先的企业，如果传统的企业愿意做这样的转型的尝试，也会有资本来支持未来行业的增长。”徐杨说。
据BCG预测，为挖掘出行技术的潜在价值，行业参与者到2030年将需在新增长领域投入超过9000亿美元，到2035年则要超过2.4万亿美元，重点投资领域包括自动驾驶汽车技术、电池生产设施、充电基础设施和自动驾驶出租车队。

值得注意的是，据预测到2035年，2.4万亿美元的新增业务投资，将主要集中在自动驾驶车队，该领域的新增投资将达到1.8亿美元，占OEM汽车销售收入的4.3%。
在此期间，汽车厂商将面临双重挑战。一方面，目前的核心业务利润率不断下滑；另一方面，汽车厂商也需要在全新的领域抢占投资份额。为了应对利润缩水与投资增加的双重挑战，汽车制造商必须提高内部融资能力，审慎衡量投资传统业务的经济性，并对新兴业务做好最妥善的准备。
目前，风险资本投资者已经向电动汽车OEM、自动驾驶汽车创业公司，以及滴滴和Uber等按需出行公司发起了猛烈的投资攻势。
为适应不断变化的市场环境，大力投资与长期规划缺一不可。传统汽车制造商必须进行有效的管理业务转型，进军全新的增长领域，并考虑怎么充分利用现有优势，在新兴利润池中抢占份额。

BCG认为，在2017年电动汽车电池销售量、按需出行总次数和新能源电池新增产能三方面，中国均排名全球第一，显示出强大的开局优势。不过，也有一些启示值得行业注意。
中国汽车行业的变化速度比其他市场更加迅速。特别是在在政府的监管支持下，中国市场向纯电动汽车转移的速度更快。中国本土企业在争夺新“利润池”时占据有利地位。
本土企业正在建立强大的本土新能源汽车零部件供应商和纯电动汽车OEM生态系统，并且已经具备强大的出行服务基础设施；中国的汽车企业需要更多投资，并变得更加敏捷。整个行业需加速发展自动驾驶能力，并且传统汽车制造商应明确参与新竞争的方式方法，制定相应战略。
汽车行业产生的收入将继续增长，未来几年传统业务仍将是主要的利润组成部分，新兴“利润池”的增长速度业相对较慢。
“对传统的汽车行业参与者而言，不能对市场的未来发展抱有一种错误的安全感，整个行业的利润来源将在未来的10-15年内发生巨大变化。”徐杨最后表示。

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